Kegagalan pasar: eksternalitas, barang publik, dan informasi asimetris

Bagian 12.1 mendefinisikan eksternalitas sebagai akibat transaksi pasar pada pihak ketiga yang tidak ikut bertransaksi. Polusi adalah eksternalitas negatif. Biaya sosial produksi adalah biaya pribadi perusahaan ditambah biaya eksternal yang ditanggung masyarakat. Bila biaya eksternal ikut dihitung, kurva penawaran sosial terletak di atas kurva penawaran pribadi, sehingga jumlah efisien sosial lebih kecil daripada jumlah yang dihasilkan pasar.

Permintaan P = 80 − Q, penawaran pribadi P = 20 + Q, biaya eksternal 10 per unit
Pasar: 80 − Q = 20 + Q → Q = 30, P = 50
Sosial: 80 − Q = 30 + Q → Q = 25, P = 55 → pasar memproduksi 5 unit terlalu banyak

Bagian 13.3 memberi dua ciri barang publik: tidak dapat dikecualikan (mahal atau mustahil mencegah orang memakainya) dan tidak bersaing (pemakaian satu orang tidak mengurangi bagian orang lain). Barang yang memenuhi keduanya mengundang penumpang gratis: orang menikmatinya tanpa ikut membayar, sehingga pasar menyediakannya terlalu sedikit. Bagian 16.1 membahas informasi asimetris: satu pihak dalam transaksi tahu lebih banyak tentang mutu barang daripada pihak lainnya.