Materi
Obligasi korporasi adalah surat utang yang diterbitkan perusahaan. Mekanismenya sama dengan obligasi pemerintah: pembeli meminjamkan dana, menerima kupon, dan menunggu pelunasan pokok saat jatuh tempo. Yang berbeda adalah penerbitnya, dan dari situ muncul risiko kredit.
Risiko kredit adalah risiko bahwa penerbit gagal membayar kupon atau pokok sesuai perjanjian. Pada obligasi korporasi, kemampuan bayar bergantung pada kondisi perusahaan penerbit, yang berbeda dari kemampuan bayar negara. Karena risiko kredit yang berbeda ini, kupon obligasi korporasi cenderung menuntut imbal yang lebih besar sebagai kompensasi atas risiko tambahan yang ditanggung pemberi pinjaman.
Untuk menolong investor menilai risiko kredit, obligasi kerap diberi peringkat oleh lembaga pemeringkat. Peringkat adalah pendapat atas kemampuan bayar penerbit, bukan jaminan. Kelas ini tidak membahas simbol peringkat tertentu; yang penting dipahami adalah bahwa risiko kredit itu nyata, berbeda antarpenerbit, dan menjadi alasan kupon berbeda antarobligasi.